在刚刚收官的A股季报，中国经济和中国企业在多大程度上扛住了疫情的冲击?从目前已经披露的信息来看，一季度全A股市场整体盈利下降了41%，受疫情冲击严重，但在在数字化OA支撑下的复工，让细分领域展现出诸多亮点。

根据国泰君安发布的复盘报告，小编挑选出19个值得特别关注的细分行业，一起从数字化的另一个视角解读中国经济的强大韧性。

一、疫情经济最强音：医疗、游戏、食品

医疗器械：受疫情影响，监护仪、呼吸机、移动DR、便携彩超、额温枪等相关医疗设备与手套等低值耗材公司业绩大幅增长。8家医疗器械公司2020Q1营收同比增长31%，扣非净利润同比增长55%。

据悉，迈瑞医疗、达安基因等企业很早就布局数字化OA等系统，所以疫情对复工影响较少，面临检测需求提升能做到快速响应，伴随未来全球防疫的发展，价值进一步释放。

大众食品：除了医疗器械之外，必选消费品企业在一季度的表现也十分突出。8家大众食品公司2020Q1营收同比增长29%，扣非净利润同比增长21%

受益于居家时间延长带来的需求增长，速冻和零食企业依然保持了盈利稳健增长，三全食品携手蓝凌搭建的数字化OA，支撑疫情之下有疫生产与管理，让头部公司的优势进一步扩大。

游戏：在居民居家时间延长的情况下，游戏行业的需求明显提升，全行业盈利大幅增长。2020年Q1季度，游戏板块实现营业收入230.96亿元，同比上升15.18%，实现归母净利润56.39亿元，同比上升37.39%，毛利率与净利率均较高，板块经营性现金流净额为51.74亿元，

数据中心(IDC)：居家隔离所带来的网络流量爆发，还促进IDC机柜上架率提升，且催生出更庞大的CDN需求。8家数据中心产业链公司2020Q1营收同比增长17%，扣非净利润同比增长38%。

随着海外云计算巨头资本开支增速提升，阿里等国内互联网巨头推出资本开支计划，国家大力推动5G和数据中心等新基建，数据中心产业链景气度有望长期维持高位。在数字化OA不断加大投入的浪潮信息等，将凭借内部协作效能的提升，抢占更多机会。

二、高景气赛道：医药外包、消费电子、半导体

医药外包(CRO)：医药外包产业链受益于我国创新药行业发展，以及全球产业链向国内转移，景气度持续处于高位。8家医药外包产业链公司2020Q1营收同比增长12%，扣非净利润同比增长50%。

中国制药工业百强企业：华海药业2018年签约蓝凌，共建智慧OA平台，经过多期合作，数字化管理水平大大提升，让疫情不确定性对研发生产、经营管理的影响大大降低，Q1营收增速表现亮眼，未来，凭借技术、人才、产能优势，海外业务保持稳健较快增长;依靠国内产业升级、创新崛起带来的服务需求，国内业务延续高速增长态势。

新能源：受益于全球平价上网区域扩大、风电抢装潮，以及政策扰动下，2019年一季度的低基数影响，2020年一季度光伏龙头、风电龙头盈利快速增长。

8家新能源行业公司，2020Q1营收同比增长49%，其中隆基股份、明阳智能等信息化建设时间较长，包括数字化OA在内的系统渐成体系，驱动自身数字化转型，支撑更高速发展。

半导体：疫情爆发前，半导体行业正处于景气快速修复期，2020年2月全球半导体销售额同比增长5%，增速环比提升4.7个百分点。

考虑5G建设和自主可控提升行业需求，及全球半导体行业处于复苏初期，疫情后我国半导体行业将重回快速复苏轨道。

PCB：2020年初，PCB行业的龙头公司在手订单饱满，因此一季度盈利增速较高。随着疫情好转后，5G、数据中心建设加快，以及只会迟到不会缺席的5G换机潮到来，PCB行业整体景气度有望较快回升。

8家公司中，深南电路对行业增长机会准备充足，近期借助蓝凌流程指数平台，以数据洞察为驱动力，深度透视企业协同作业阻塞原因，支撑“提升产能和组织效率、完善市场开发与客户服务端到端流程、提升对客户响应速度与质量”，助力战略目标达成。

消费电子：由于一季度海外疫情冲击较小，且消费电子行业外需占比高，消费电子行业整体一季度盈利增速较高。8家消费电子公司2020Q1营收同比增长22%，扣非净利润同比增长275%。

受益于在数字化OA上的投入，蓝思科技等在内部协同与在线管理上拥有较大优势，应对疫情的不确定性掌握了更多的主动性，未来将进一步发挥更的价值。

三、强韧性赛道：超市、电力、军工、养殖

超市：超市作为零售行业中的必选消费属性赛道，一季度韧性十足，营收增速18.2%，扣非净利同比+10%，盈利中枢持续上行。

环保：行业受疫情冲击较小，医疗废物处理甚至增加了部分需求，同时受益于疫情期间国家出台的相关优惠政策(增值税及社保优惠)，环保行业2020年一季度盈利快速增长。

8家环保公司Q1营收同比增长41%，绿色动力、龙马环卫等公司已签约数字化工作专业服务商蓝凌，不断完善的数字化OA将提效企业经营管理，支撑业绩进一步增长。

电力：煤价下行和用电量增加支撑了行业景气的持续。8家电力公司2020Q1营收同比下降9%，扣非净利润同比增长32%。。

不同于风、光电无法存储，许多大水电具有较强的蓄水功能，预计水电一季度由于需求疲软减少的发电量可以在后续得到较好弥补，全年电量受影响较小，业绩确定性相对较强。

军工：行业需求受疫情影响非常有限，因其计划经济属性较强，Q1是装备交付淡季，板块全年受疫情影响较小，且具备逆经济周期属性，是近期阻力最小的方向之一。

从行业景气周期看，军改影响的订单加速释放，“十三五”最后一年装备加速交付使景气度维持高位。预计2020年行业增速有望超过20%，首选行业龙头，重点关注两会。拥有众多军工行业客户的蓝凌表示，越来越多企业疫情之下数字化管理预算不降反升，未来发展可期。

农药：行业需求受疫情影响较小，且2020年的蝗虫灾害提升了行业需求。大规模并购下，国际农化行业集中度明显提升，行业格局仍在改善。我国农药公司将受益于全球农药产业向中国转移，2020年盈利仍有望稳健增长。

养殖：供给紧缺下，养殖行业2020Q1盈利大幅增长。从年内看，疫情进一步加大了生猪、肉鸡等行业的供给缺口，未来一段时间供给缺口仍大，景气度有望持续。

据与新希望、牧原多年合作的蓝凌透露，两家企业的数字化体系已颇具规模，包括OA、合同管理在内的众多系统已经打通，足够支撑未来的发展。

四、分化和洗牌：白酒、家电、服装

白酒：疫情考验之下，2020年1季度的一线白酒坚挺，二三线受影响明显，整体分化加剧，再次体现出强者恒强的行业趋势。

纺服：线上渠道业绩亮眼，疫情以来，服装企业线下收入受到门店关闭、销售遇冷的影响出现下滑，而聚焦于新零售和线上业务的公司表现则较好。

李宁、安踏、歌力思的数字化系统建设已经持续多年，包括ERP、OA、合同管理等逐渐打通，推动新零售变革，支撑线下、线上协同，减轻疫情对公司销售额的冲击，并为公司后续的业绩修复做好了铺垫。

家电：创新性产品占优，2020年一季度，疫情推动部分小家电新品类需求井喷，但小家电行业内部分化同样明显。

数字化办公专业服务商蓝凌的客户：以创新型产品为主的新宝股份、小熊电器Q1收入增长4%/17.3%，业绩分别增长39.9%/83.7%。

建材：BC端分化延续，2019年全年消费建材板块分化继续验证我们的判断：地产行业集中度提升与精装房渗透率的提升正在加大消费建材B端渠道成长性的优势，防水材料、管材、瓷砖、涂料等品类工程端的增长领先延续至全年。

展望2020年全年，我们判断地产行业集中度提升趋势不减，精装修渗透率将继续上行，B端渠道领先效应将依旧十分明显。

历经19年沉淀，蓝凌已助力华为、万科、恒大、海信、施耐德等20000家以上知名企业实现了智慧管理与高效办公的工作变革。在多年智慧办公服务的探索中，蓝凌用独具特色的超高定制化能力，为超过100个细分行业定制了相应的解决方案。

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伴随着未来数字化在多个行业的普及与深化，越来越多的企业将构建起以数字化OA为基础的数字化管理体系，蓝凌作为专业服务商，将共享最佳方案与实践，共创更大价值。